央行昨日发布的1月金融统计数据显示，1月人民币贷款增加2.51万亿元，创历史纪录。1月信贷数据大增既有居民年初取现、银行放贷额度等季节性因素影响，也有经济周期下行大背景下政策鼓励金融机构放贷以及汇率贬值预期压力下偏谨慎的流动性管理因素。然而，在分析人士看来，在新增的企业贷款中，多用于“借新还旧”，这种信贷的激增对于实体经济的效果大打折扣。
增量超4万亿时期
昨日，央行发布的1月金融统计数据报告显示，今年1月人民币贷款和社会融资大规模增长，均创单月历史最高纪录。数据显示，1月人民币贷款增加2.51万亿元，同比多增1.04万亿元。今年1月社会融资规模增量为3.42万亿元，分别比上月和去年同期多1.61万亿元和1.37万亿元。值得注意的是，今年1月新增贷款量比2009年1月即“4万亿计划”推出时期新增贷款投放量还多出9000亿元人民币。
事实上，每年1月均是信贷和社会融资大规模增加月份，这与各金融机构竞争优质客户和降息预期下的信贷策略有关。过去三年1月均值约为1.3万亿元，但今年信贷规模远超季节性因素。从1月信贷数据的结构上看，对企业和居民贷款均明显增加，其中对企 ...
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