尽管人民币已接近均衡汇率水平，但近年来市场对人民币贬值预期有不断增强且自我强化、自我实现的趋向。这一方面与复杂的国际金融市场中部分投机力量的炒作有关，另一方面也与货币当局与市场的沟通以及对人民币汇率的预期管理有关。人民币现在已逐步走向国际金融舞台的中心，如何完善汇率预期管理是一个很有挑战的课题。

　 --亚夫

　 近年来人民币贬值预期持续存在并有所加剧。贬值预期强化与自我实现造成了人民币对美元贬值加快。人民币贬值预期改变了微观主体结售汇意愿和资产币种配置偏好。人民币贬值预期推动我国跨境资金流出压力不断上升。

　 根据国际通行标准，经常项目余额/GDP在[-4%，4%]的区间意味着该国汇率已接近均衡汇率水平。我国经常项目顺差与GDP之比已连续多年低于3%。从我国国际收支状况看，人民币已接近均衡汇率水平。

　 尽管人民币不具备大幅贬值空间，但在当前市场环境下，放任人民币贬值预期自我强化和自我实现，将打击投资者信心，导致人民币对美元在短期内出现"汇率超调"以及跨境资金加剧外逃。为此，管理层要加强和改善市场沟通和预期引导，积极管理人民币汇率预期。

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