海通证券

　　[摘要]

　　投资要点：

　　参股并购艾乐教育，加速打造幼教大生态体系。继2015年先后收购红缨教育和金色摇篮后，2016年公司又斥资6000万元收购艾乐教育33.71%股权，幼教大生态体系逐渐浮出水面，保持行业领先地位。未来看点：（1）旗下幼儿园数量规模迅速膨胀，助力公司打造全国最大的幼儿园入口，实现“千园连锁，万园联盟”计划。截止目前，艾乐教育共服务园所近100家并拥有8家区域代理加盟商，园所遍及全国21个省；（2）未来有望进一步通过产业并购、参股合作等手段与其它区域性幼教行业龙头展开合作，拓展市场争取更大市场份额，打造全国性幼教龙头企业；（3）实验威创体系的“小白鼠”。威创股份(002308)未来将全力打造“幼儿园孵化器”，建设幼儿园发展的公共服务平台，包括幼儿园教师招聘服务，幼儿园众筹融资等众多服 ...

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