申万宏源

　　通信业务量价齐升,行业景气确定。公司形成“棒-纤-缆”上下游产能匹配,并与ODN接入设备相配套的光通信产业链,结合射频电缆系列产品,形成从传输到接入再到无线通信的通信产业链。15年中移动光纤光缆招标同比大增,15年价格上涨10%左右,受益“宽带中国”、4G覆盖增加以及后续2020年5G上线,通信行业景气较确定。

　　电力业务受益特高压建设,外延并购切入变电领域。公司从特种光缆切入电力传输市场,OPGW、ADSS、特种导线中标份额保持前列,竞争优势明显;受益特高压建设,公司在输电领域业务增长强劲。2016年2月公司公告收购江苏伯乐达70%股权,依托在输电领域的市场积累切入变电市场,分享电网投资盛宴。

　　全球海缆势如破竹,公司产能逐步扩张。受欧洲 ...

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