笔者通过总结分析影响人民币兑美元汇率的六个因子——货币购买力、资金的价格、劳动生产率、市场供求（包括资产配置因素）、政策调整因素和心理因素，得出了人民币兑美元汇率短期依旧承压，长期贬值趋势不成立，人民币汇率有望保持稳定的预判。

　　一是物价水平因素。中国通胀率走势相对平稳，短期内通缩压力不会消失，但有望在低位企稳；美国通胀率仍处低位但小幅上扬。当前物价总水平和通胀率指标整体平稳，未对人民币形成贬值压力。

　　二是利率水平因素。随着资本项目开放的推进，利率水平对人民币汇率的影响将不断增大。总体来看我国货币政策将持续宽松，无风险利率有下行趋势。而美联储加息预期令短期内人民币对美元汇率承压。但当下中美关键利率指标仍存在1.5%-2%的正利差。并且，近期美国的经济数据并不理想，预计未来美联储加息幅度及频率都不会高。近期联邦基金利率期货价格中内含美联储2016年不加息的预期。由此，未来两年内中美两国利差仍将大概率保持正值。无论是绝对利差还是当下趋缓的利差缩小趋势，都不支持人民币对美元的持续贬值。

　　三是经济增长因素。尽管我国经济在转型升级过程中增速有所放缓，但仍然相对平稳。未来受益 ...

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