针对近期人民币汇率市场空头盛行，恐慌情绪升级，春节期间中国央行行长周小川通过媒体专访形式传达了央行对待人民币汇率走势的看法。在笔者看来，重点信息包括：人民币不会采取一次性贬值；资本管制不会增强；人民币汇率改革与国际化会持续推进，但会更注重改革时机的选择以及加大沟通等。

　　具体来看，周小川行长在专访中传达的以下几点信息值得重点关注：

　　第一，否定了人民币一次性贬值。周小川行长在专访中提到人民币不具备持续贬值基础，原因如下：一是中国经济在世界范围内仍属于较高水平，增速下滑是中国政府主动调整结构的结果；二是去年货物贸易顺差接近6000亿美元，创历史新高；三是中国当前通胀率只有1.4%，低通胀有利于币值稳定；四是中国不存在为扩大净出口而贬值的动机；五是2013年、2014年美联储的政策变化对多数国家均有影响，但对中国冲击不大，前期人民币对美元贬得较少，相对于欧元、日元等则有明显升值，美联储历史性加息后，人民币贬值是"补课"。

　　在笔者看来，周行长此番言论明确地排除了人民币一次性贬值的可能。正如笔者在早前《亚洲金融危机对当下的三点启示》中提到的，一次性贬值策 ...

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