中新社北京2月20日电 中国资本市场20日消息。刘士余接替肖钢出任证监会主席一职。

　　“肖去刘来”，分析人士认为，新主席或将面临四大挑战，首当其冲的便是注册制改革。

　　推进股票发行注册制改革是中共十八届三中全会决定的明确要求，也是2015年《政府工作报告》确定实施的重要任务。去年底，十二届全国人大常委会第十八次会议通过了关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用《中华人民共和国证券法》有关规定的决定，为注册制改革提速。肖钢在任内亦不遗余力力推注册制。

　　“在当前诸多资本市场相关改革中，注册制是核心。”民生证券研究院院长管清友在接受中新社记者采访时表示，在原来的发审制度之下，供给短缺，上市公司稀缺和强势，估值偏高。

　　社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立亦持相同意见。尹中立在中新社记者采访时表示，由于壳资源的存在，A股的估值体系存在一定的扭曲。一旦实施注册制，放开新股上市的节奏，上市公司的“壳价值”将贬值，垃圾股将遭到抛售，大多数股价都将下跌，会形成一系列市场反应，反过来又将影响A股市场的稳定和注册制的有效实施。

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