本报告导读:

两会前后,政策频吹暖风维稳。A股启动第二波调整完成后的修复行情,是市场对前期过度悲观预期的风险偏好修复。把握两会前后(政协3月3-13日、人大3月5-15日)博弈的时间窗口。

摘要:

国际经济:全球陷入货币依赖。美国1月失业率4.9%创次贷危机以来新低、2月13日当周初请失业金人数下降26.2万人接近43年低位。1月核心CPI2.2%创2012年新高,美联储1月FOMC会议仍将评估经济“风险平衡”,市场预期3月加息概率较低,欧日央行频频释放宽松信号。全球主要股指大跌后反弹。美元指数96.59继续疲软,黄金阶段性见顶。沙特、卡塔尔、俄罗斯和委内瑞拉能源部长会议决定将原油产量冻结在1月11日水平,前提是其他主要产油国跟进,刚刚解除制裁的伊朗则表示增产,油价小幅反弹。北朝鲜和叙利亚地缘政治风险凸显。

国内经济:短期因素推升物价,进出口大降,经济一季度下台阶中期L型。1月CPI略升至1.8%,

PPI降幅收窄至-5.3%,主要受短期季节、天气和基数因素推动,留意近期美元走弱、油价反弹、信贷放量、政策稳增长等对短期物价的支 ...

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