海通证券

　　公司发布业绩快报,2015年收入、业绩分别同比增长14%和29%:2015年公司实现营业收入108.64亿元,同比增长13.94%;实现营业利润、利润总额11.44亿元、11.73亿元,分别同比增长26.39%、29.22%;实现归属于母公司股东净利润8.89亿元,同比增长28.87%,对应EPS1.40元。

　　点评:

　　三四线渠道高增长,新品类拓宽未来增长空间。据中怡康监测数据,2015年公司主要产品市场份额均稳步提升,其中三四线市场提升幅度显著。未来公司将受益老品类(如拳头产品球釜电饭煲、红点炒锅等)的持续旺销,以及新品类环境家居产品(空气净化器、吸尘器、电熨斗、挂烫机)的增量贡献,受益消费升级、渠道下沉及口红效应,保持稳定增长。

　　出口稳定器:大股东SEB持续稳定的订单转移。据公告,2015年SEB向公司采购金额为31. ...

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