广发证券 巨国贤 陈子坤 郭鹏

　　Metalico 扭亏超预期， 整合效果初显

　　近日公司公告称：拟并购标的 Metalico 公司 2016 年 1 月净利润约为 22万美元(未经审计)， 私有化后的协同效应初步显现，短期内实现扭亏为盈。2013 年-2015 年 3 季度期间， Metalico 累计亏损 1.3 亿美元，私有化后受益财务压力消除和产能利用率回升， 3 个月内迅速扭亏远超我们此前预期；未来重组完成后，将进一步得到怡球的资金及技术支持，盈利将再创新高。

　　高成长确定，未来盈利 10 亿级

　　目前 Metalico 产能折合金属量大约 60 万吨，其中自回收铝废料占 20%，约 12 万吨，未来将扩张至 20 万吨， 该部分单位盈利为 400-500 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html