近期，沪深证券交易所频频对上市公司发出监管函，对并购方案中屡屡出现的标的巨亏资产、盈利能力持续性以及海外兼并后续整合问题提出质疑。这表明，一方面对上市公司信息披露提出了更高要求，另一方面表明监管模式正向事中事后转移

　　沪深证券交易所大力推进监管转型，正逐渐加强事中事后监管。截至2月19日收盘，今年以来沪深两个交易所共发出172份监管函，而去年同期，两交易所共发出56份监管函，总数还不到今年同期的三分之一。

　　记者梳理这172份监管函发现，涉及并购重组仍是大头，约占总份数的75%。上市公司并购方案中屡屡出现的标的巨亏资产、盈利能力持续性以及海外兼并后续整合等成为监管的新重点。

　　并购标的资产亏损遭质询

　　上市公司、券商等市场参与主体与监管之间的“博弈”显现，并购方案中出现的巨亏资产引起监管层注意。在北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任高明华看来，倘若上市公司的盈利模式、内部控制、相关政策对标的资产未来的盈利能力产生不利影响，尤其是并购标的资产本身就有所亏损，就会引起监管层的关注。

　　以中钨高新(000657)为例，2月4日深交所对其发出类型为“许可 ...

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