在过去几个交易日里，美国WTI原油期货合约交易量持续攀升，同时，黄金基金持仓出现了飙升。背后正是全球对冲基金加快调仓步伐，适应全球宏观经济的剧烈变化。

　　资金快速撤离原油

　　方正中期研究院院长王骏认为，“专注油气类大宗商品的投资者正在结清仓位，回笼资金，未来油气的价格走势仍然难以乐观。”目前油价不具备连续反弹的基础，各产油国最终就减产达成一致的难度较大，只要合作减产没有确切消息，油价反弹都不会持续。

　　目前，美国WTI原油期货12个月合约之间的价差以及各个合约的升贴水情况，完全超过了20多年来样本的两倍方差，导致国际对冲基金多年来的算法模型面临巨大挑战。最近一个月内，油价曾经在6个交易日里下跌19%，也曾经在一个交易日大涨12%。

　　面对如此罕见波动，一位曾在海外对冲基金工作的投资人士表示，当前的原油市场创纪录的交易量和剧烈浮动，模型已经被解构，新的定价体系还没有 ...

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