近年来，房地产信托出现两极分化：优质的房地产公司发行产品少，供不应求，而一些资质较差的房地产则变换着“马甲”，以各种形式来融资，产品趋于细化，个人投资者如何识别这些变化多端的品种，个人认为，可以抓住以下3个要点：

　　按用资阶段分

　　（1）前期拿地阶段：此时开发商融资是为获取土地，项目尚不符合银行及信托贷款要求，一般会通过股权投资类信托来实现融资。此类项目收益较高，同时风险较大。

　　（2）建筑施工阶段：该阶段房产项目融资途径较多，融资方式较为灵活，投资时需重点关注项目的预售情况、资金缺口、销售定价、市场定位、周边配套、去化率、销转投比例等直接影响还款来源的因素。

　　（3）装修经营阶段：用于成熟房产项目的升级改造或经营所 ...

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