物价暂时回暖，经济依旧低迷。央行等国务院八部委发文，就金融支持工业转型定调，有保有压，用心良苦。从去年下半年至今，房地产相关政策频频释放暖意，市场没有会错意——一月信贷创出2.5万亿的天量，其中房贷增加明显。李克强总理说，一旦经济真的出现滑出合理区间的苗头，该出手时中央会果断出手。

　　很多人预期这意味着新的刺激政策，我们倒是相信，这是再明确不过的信号，中国经济要过去产能这一关。只是这一步如何走得更稳健，需要更多的权衡。

　　此前，权威人士在人民日报的访谈中曾提示，中国经济将会是L型增长，这是务实的预判。既然如此，指望大规模放水显然不切实际。所以，不要怀疑去产能去杆杠的决心，从已经出台的政策来看，决策部门应该模拟了可能出现的各种情况，以及各环节可能遇到的难题。我们相信还有后续配套政策发布。不过去产能不会毕其功于一役，供给侧结构性改革真正见效，也需要一个不短的过程。这也是基本判断。也因此，阵痛不可避免，但在政策选择上，势必要考虑尽可能地减少冲击和震荡，避免经济出现 ...

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