1月CPI同比增速短期回升,PPI同比跌幅有所收窄。根据统计局今日公布数据,1月CPI同比增长1.8%,涨幅较上月环比扩大0.2个百分点,CPI同比增速略低于我们与市场1.9%的预测(表1),异常天气带动蔬菜价格短期上升以及春节因素是通胀回升的主要原因。而基数因素推动下,工业品价格同比跌幅有所收窄,1月PPI同比下跌5.3%,跌幅较上月收窄0.6个百分点,符合我们与市场的预期(图1,表1)。而工业品环比依然保持显着下跌态势,显示需求疲弱环境下工业品通缩压力持续。
极端天气与春节因素推动CPI短期回升。1月CPI环比上涨0.5%,去年同期环比涨幅为1.3%。受1月中下旬全国范围内寒冷天气影响,鲜菜和鲜果价格出现明显上涨,环比分别上涨7.2%和4.0%(图3),推动CPI环比增速提高0.2和0.1个百分点。另一方面,今年春节较去年有所提前,对1月通胀增速产生推高作用。我们根据经验数据估测结果显示,春节因素推动1月CPI增速上 ...
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