高盛高华证券

　　近期威孚高科的前景因卡车销售增速放缓、排放标准收紧和复苏迹象鲜见而变得黯淡。此前我们认为威孚的垂直整合策略有助于公司推出价格更具竞争力的产品。但是,疲弱的卡车周期导致排放监管的执行力度放松,令卡车司机不愿支付额外的合规成本。威孚的盈利和前景也因此受到拖累。有鉴于此,我们将威孚A/B股的12个月目标价格下调了31%/36%至人民币18.75元/12.94港元,并将威孚A股评级从买入下调至中性。自从我们于2014年10月24日给予威孚A股买入评级以 ...

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