海通证券

　　事件。2月23日,彩虹精化(002256)发布关于全资子公司深圳市永晟新能源有限公司拟以不超过人民币1.64亿元的价格收购宁夏揭阳中源电力有限公司100%股权的公告,对此我们点评如下:

　　标的资产优质,性价比高。收购标的资产主要是石嘴山市惠农区20MW光伏发电项目,收购价格对应单瓦成本约8元/W,相对较低。项目标的位于宁夏石嘴山市,光照条件良好,15年综合发电利用小时数达1540小时,上网电价锁定0.9元/kwh,基本无弃光现象。同时资产出售方承诺项目为期3年的发电效率及上网结算电量,综合而言收购资产性价比较高,根据光伏电站收益模型测算在70%的杠杆比例下,单瓦利润可达0.42元左右,每年可贡献840万以上的净利润,无杠杆情况下年度净利润可达1600万左右。

　　三年1Gw的目标装机大概率超额完成。公司自2014年进军光伏行业,即制定了未来三年实现装机容量1GW的目标。根据公司非公开发行股票预案,截止目前,公司已公告光伏电站 ...

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