自12月中旬至2月中旬，黄金价格上涨了近20%。其中还包括2月11日黄金价格暴涨59美元，创一年多最高收盘价。于是问题就来了：金价为何上涨，会不会持续？

　　芝商所高级经济学家Erik Norland撰文指出，目前的金价已经反映了大部分加息预期的变化，黄金短期内上涨的动力有限。与此同时，金价走高又不利于矿企收缩供应，长期来看进一步限制金价上涨空间。再加上中国经济放缓带来的需求担忧，黄金未来上涨的可能性实在不高。

　　加息预期降温

　　Norland指出，金价12月17日跌至低谷不是偶然的。这天正是美联储8年来首次加息的第二天。利率走高无疑令黄金承压，因为黄金价值储藏的功能意味着，它本身并不产生利息。

　　美联储在加息时称，预计未来12个月内将加息四次。不过市场却从不相信美联储会议这么快的速度加息，联邦基金利率期货价格显示，市场预计2016年12月17日之前只会有两次加息。

　　然而这一预期如今也发生了天翻地覆的变化。由于油价和股市暴跌，联邦基金利率期货甚至显示，美联储一年内加息的概率都非常小，而且美联储下一轮紧缩周期至少要推迟至2018年。

　　在欧洲央行、瑞 ...

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