很多人赞赏美国的量化宽松，但日本可能是一个显着的反例，让后来人明白，没有经济领域新拓展配合的宽松货币政策是不太可能成功的。

　 安倍晋三自2012年末第二次出任日本首相以来，推行了一系列旨在促进经济增长的政策，被市场归纳为“安倍经济学”，主要支点有三个：发行货币、政府投资、日元贬值。实施之初，“安倍经济学”取得了一定成绩，2013年日本实际GDP增长了1.4%，但增长只是昙花一现，2014年实际GDP没有任何增长，2015年只增长了0.4%。日本央行计划把通胀率推高到2%，但去年4月日本CPI同比增速突然由之前2.3%降到0.6%，并在之后半年里维持下降趋势。在“安倍经济学”没有起作用的情况下，安倍政府开始出现孤注一掷的倾向，希望用负利率把资金向信贷和投资中“驱赶”。

　 问题在于，消费主要取决于收入，日本作为主要发达国家，居民收入快速提高是不可能的；投资取决于国内的投资回报率，在高人力成本的情况下，日企更愿意在国外投资建厂；出口取决于汇率，日元贬值已接近极限。从长期看，制约日本发展的结构性障碍仍在：首先，日本的创新能力不如美国，始终找不到新经济增长点，既没有类似美国页岩 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html