股市放量大跌，这不寻常。从25日的技术面看，目前属于反弹中继，可上可下，但大跌突破关键位置，对反弹造成直接干扰，后续堪忧。

　　截至收盘，沪指暴跌6.41%，创今年来第四大单日跌幅，跌187.65点，报2741.24点；深成指跌7.34%，跌756.55点，报9551.08点；创业板跌7.56%，跌166.6点，报2037.14点，1400只个股跌停。

　　股市大跌的原因之一是短期流动性收紧——为了春节所进行的短期公开市场注水操作陆续到期。

　　25日，中国银行间市场1天期质押式回购利率上涨33个基点，创逾10个月以来新高，央行没有降息降准的意图。

　　当天，上海银行间同业拆借利率（Shibor）隔夜品种上升了4.8个基点至2.004%。7天期Shibor上升2.6个基点至2.321%；14天期Shibor上升3.7个基点至2.517%。其余品种利率略有下降。上次隔夜Shibor站上2%是在2月6日。自去年5月以来，隔夜Shibor突破2%非常少见。

　　2月25日进行3400亿元7天期逆回购操作，刚好对冲了到期的3400亿元逆回购。2月22日到26日的一周，逆回购到期共9600亿 ...

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