1~2月份经济活动数据整体可能依然疲弱。按惯例,1~2月经济活动数据将合并发布。在去产能、去库存的压力下,再叠加出口下滑的影响,工业生产活动估计难有明显提振。而且,去年春节在2月19日(今年2月8日),故去年的春节影响部分体现在3月,2月基础相对偏高,抑制同比增长。我们预计,1~2月工业增加值同比增长6%(前值5.9%)。虽然去年年底财政政策加码、近期房地产相关政策放松,但政策传导还需时间,叠加春节错位的影响,我们预计,固定资产投资依然低迷,1~2月同比增速7.9%(前值8.2%)。受线上零售占比不断扩大的影响,社会消费品总额增速在年初可能出现回落。与此同时,1~2月物价指数相对回升。综合考虑,1~2月名义社会消费品零售总额可能同比增长10.8%(前值11.1%)。

受春节错位的影响,2月进出口数据较上月会出现较大变动,贸易顺差或依然高 ...

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