湘财证券

　　上周市场出现大幅下跌，并再次出现千股跌停，使投资者信心严重受挫。目前制约市场上行的主要因素主要有以下几点：

　　1、宏观经济下行的担忧。1月官方制造业PMI指数发布，49.4的数据不但低于预期的49.6，而且创下2012年8月以来新低。这已是PMI连续第六个月低于50荣枯线。进出口方面，以人民币计算，中国1月出口同比下降6.6%，进口同比下降14.4%。另外，就全球经济而言，G20峰会的公告指出，全球经济下行风险和脆弱性加大。

　　2、市场供给担忧。注册制的推进使市场对新股发行供应增加担忧日益剧增。尽管管理层一再强调注册制的初期实施会充分考虑市场因素，但其不确定性对投资者的投资热情仍有明显的负面影响。最近创业板走势明显弱于主板就可见一斑。

　　3、境外市场走势担忧。境外股票市场目前处于下降通道运行，尽管近期在低位受到支撑，但其 ...

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