结论与建议：

公司今日发布2015 业绩快报，报告期实现收入24.1 亿元(YOY+17.88%)，实现净利润3.32 亿元 (YOY+32.29%)，符合预期。单季看，公司4Q 实现收入6.63 亿元(YOY+0%)，实现净利润0.68 亿元(YOY+23.64%)。营收增长主要是公司根据市场预期及时调整业务结构通过推行内生式增长和外延式扩张相结合的发展模式，增加了工业废物处理处置、环境工程及服务、废旧家电拆解等业务的产能及市场份额。展望未来，我国危废市场正处于扩张阶段，作为危废物处理龙头企业，公司可处理46 大类废物，具有很强的市场竞争力，公司将继续通过外延式幷购聚焦工业废物无害化处理及综合环境管理业务，加速全国市场布局，深耕长、珠三角等发达地区。

预计公司16、17 年分别实现净利润4.74 亿元(YOY+39.26%)、6.44 亿元(YOY+35.88%)，EPS0.55、0.74 元，当前股价对应16、17 年动态PE27X、20X，我们给予“买入”建议，目标价18.0 元(2017 年PE24X)；港股对应16、17年动态PE15X/11X，同样给予“ ...

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