2012年8月时负利率政策仍完全被认为是愚蠢之举，而当时的全球货币现实是债券市场流入近60亿美元，全球债券收益率进入到负利率时代。纽约联储当年以假设实行负利率政策写过一篇题为"小心你所期待的事情"的文章，文章中指出，如果实行负利率，美国财政部的印刷局将需要印刷更多的纸币以应对个人和小企业选择将纸币取代将存款存在银行的局面。

　　是的，或者不是。特别是随着电子货币慢慢的兴起，纸币正慢慢从人们的生活中消失。一些着名经学家和媒体最近建议，在负利率的环境下，纸币就像实物黄金一样，为人们在金融衰退时提供了一个保值自己资产的方式。人们不需要将储蓄存在银行中享受着-0.1%，-1%或是-10%的利率。而央行和政府正希望人们将钱从银行中取出进行消费。

　　目前现金仍然是合法的，而与此同时，银行尚未将负利率政策全部传递给储户。

　　更大的问题将是全球所有实行负利率政策的国家并没有实现推行负利率政策的本意，即刺激消费。正如我们去年10月所指出的，当美国银国研究实行负利率政策的欧洲银行业的储蓄特点是发现：相比刺激消费，事实却恰恰相反："正如国际清算银行所指出的，超低利 ...

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