申万宏源

　　事件:

　　公告2015年度业绩快报:营业总收入4.83亿元,同比增长13.59%;归上市公司股东的净利润为2.01亿元,同比增长2.5%。

　　投资要点:

　　业绩预告与我们的深度报告预测接近。太极股份(002368)公告2015年业绩快报,实现收入48.3亿元,同比增长13.6%;实现归属于母公司所有者的净利润2.0亿元,同比增长2.5%,我们深度报告预测2.1亿元。

　　2015年季度利润前低后高,高于市场理性投资者预期。1)根据业绩预告和前三季度报告,2015Q1-Q4分别实现收入8.5、7.9、8.8、23.1亿元,分别同比增长-6.7%、-28.0%、7.6%、62%,逐季提高。2015Q1-Q4分别实现归属于母公司所有者净利润0.12、0.04、0.44、1.40亿元,分别同比增长-8.1%、-92.3%、105.1%、28.0%,前低后高。2)值得注意的是2014Q4净利润单季同比 ...

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