债基牛熊不如股市

　　以十年为周期来看，债券市场确实经历过多轮牛熊转化，且长期看与股市呈现跷跷板效应。回顾以往市场，2009年、2011年和2013年债市整体偏熊，但是当年的债券基金并没有一片惨淡。股票市场，个股与大盘走势相关系数极高，熊市行情下极少有股票出现大行情，但是对债基而言这种相关系数并不明显。债券市场在熊市行情下，债基依旧可以大概率取得正收益，比如即使在熊市行情下，债券基金管理人可以通过持有短期限利率品种取得正收益。

　　此外，因为债券的投资不同于股票投资，一些债券私募都有约定期限，基金经理会根据产品期限调整债券组合的久期，债券到期后投资者会收到本金，且债券往往会有定期的利息支付。所以，债市即使出现大幅波动，也并无大碍，只要不出现信用风险，采用持有到期策略的债券基金之后即能收回本息。

　　把握债券投资机会

　　虽说债基的牛熊市不如股市牛熊来得那么猛烈，但是在债券牛市行情下，债基的收益率也有机会超乎大家的想像。目前情况下，从国家政策、货币供给和资金流动来看，债 ...

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