【2015年年报】

一、管理层讨论与分析

2015 年，全球经济复苏乏力，金融危机深层次影响仍未消除，美国及各主要经济体在经济和政策周期方面的分化更加明显。国内经济运行稳中有进，稳中有好，但发展不平衡、不协调、不可持续的问题依然突出，经济增速逐步下滑，进入中高速增长的新常态。国内资本市场 2015 年出现较大幅度波动，A 股在上半年走出了一波快速上涨行情后，6 月中旬走势急转直下，开始了一轮历史罕见的暴跌；7 月开始，为避免股市暴跌引发系统性风险，国家采取了一系列超常规的救市措施，股指在下半年逐渐盘整、企稳；截至年末，上证综指报收 3,539.18 点，深证成指报收12,664.89 点，分别较 2014 年末上涨 9.41%和 14.98%。2015 年 A 股一级市场融资额、二级市场交易额双双创下历史新高：一级市场权益类融资额 9,217.7 亿元，同比增长 72.5%；非金融企业债融资额 6.5 万亿元，同比增长 50.8%；二级市场日均股基交易额 10,967.6 亿元，同比增长 239.6%。2015 年是公司 2015-2017 年新三年赶超战略的开局之 ...

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