融通基金固定收益部部门总经理、融通通盈保本拟任基金经理张一格在接受记者采访时表示，债券的牛市格局不会结束，但是小牛市会有大波动，保本基金正迎来黄金配置期。

　　张一格分析，我国现在处于经济增速换挡期，这一阶段将会维持比较长的时间，预判中国经济将呈现L型走势。对债券来说，大的风险因素如通胀、经济过热等很难看到，所以债券市场大的牛市格局不太会动摇。

　　“但是，从央行今年以来公开市场的操作行为来看，其短期首要目标似乎有所调整，从过去两年着力引导社会融资成本下行过渡到维护人民币汇率的稳定。这对债券市场的预期或多或少会造成影响，带来市场一定的波动。”因此，张一格认为今年的债券市场会呈现小牛市大波动的状态。

　　之所以债券市场会出现一些大的波动，张一格表示，原因主要有三方面：第一，长端利率和短端利率的期限利差、不同评级信用债的信用 ...

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