公司公布年报，2015年实现收入7.95亿元，同比增长5.84%，实现归母净利润8975万元，同比下降1 3.67%，实现扣非后净利润8429万元，同比下降15.33%，EPS为0.4858元。经营性现金流6669万元，同比增长28.24%。业绩下滑的原因主要是肝素原料药继续低迷以及硫酸软骨素产品结构的变化。

平安观点：

公司处于向核医学转型的拐点期，新时代的大幕即将拉开。核医学行业具有高壁垒、高增长、高利润的特点。因云克药业并表时间短，核医学业务2015贡献有限，预计2016Q1开始业绩将充分释放弹性。2015年业绩下滑的主要原因是原料药业务收入和毛利率下滑，2016年起，原料药业务占比将急剧下降，高增长的核医学板块将成为最大增长引擎，再加上公司继续整合核医学行业的预期，公司将迎来核医学驱动的新时代。

云克药业完成并表，核医学龙头呼之欲出。公司2015 ...

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