程晓明在交流中提出了一系列与大众认知略有差别的观点，这些观点值得每一位投资人和从业人士关注：

　　1 目前新三板流动性较差，未来流动性能为公司融资提供定价依据就够了，没必要和主板交易活跃度对比；

　　2 做市商最根本的功能是估值定价，而非流动性；

　　3 理论上讲，新三板不需要竞价交易，但实际运行可能是另外一回事；

　　4 新三板的门槛降低是一个逐渐的过程，大多数个人投资者应通过基金投资新三板。

　　新三板流动性能为公司融资提供定价依据就够了

　　听众：如何看待当前新三板的流动性以及估值？现在最主要的问题就是流动性的问题，新三板现在几乎没有什么流动性。

　　新三板的扩容是一个逐步的过程，因此初期会出现类似于主板的供求不平衡，此时新三板的估值有可能也是比较高的，但是由于交易没有到位，新三板的泡沫还不是很大。

　　接下来，一方面扩容的速度加快压制泡沫，另一方面交易制度的改革提高流动性，两方面互相影响可能扩容速度会快于制度改革的作用，总的来说新三板的泡沫不会太大，新三板基本还是一个可投资的市场。

　　未来，我们只需要让新三板流动性活跃度能为挂牌公司融资提供定价依据就够了 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html