目前我们看到部分一线土城市房价在政策等多种因素推动下，出现上涨，A股中地产板块也有表现，但从整体房地产板块投资机会与风险比较而言，我们认为这种部分区域房价上涨，并不能消除房地产板块的总体投资风险。

　　房地产投资是进行房地产开发和经营的基础，它的结果是形成新的可用房地产或改造原有的房地产。而在这个投资活动过程中，收益与风险是同时存在的，特别是处在经济转轨时期、库存量难明的中国房地产投资，风险更是在所难免。

　　尽管一线城市的房价从去年二季度就开始大涨，但三四线城市的库存却不降反升。实际上对于中国房地产空置面积，由于计算与研究口径不同，其争论较大，从7亿平方到141亿平方的研究数据难以给出一个真实的地产业库存水平。我们看到，截止2015年末，广义货币（M2）余额139.23万亿元，同比增长13.3%；狭义货币（M1）余额40.10万亿元，同比增长15.2%。M2的目标显然超过了政府工作报告目标1.3%，而1月份的M2更是超过14%。这种货币增速与债务增速或风险因素也是同步而起的，也体现了一种刺激因素显现。

从目前A股市场房地产板块来看，目前深沪A股共计有133家房地产公 ...

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