中泰证券

　　事件:公司公告审议通过《关于公司使用超募资金3600万元收购驭发制药40%股权的议案》,向制药客户提供更有竞争力的注射剂整体解决方案的战略规划需要,使用超募资金3600万元,收购马骋川等8名自然人持有的上海驭发制药40%股权,收购完成后,驭发制药将成为东富龙(300171)的全资子公司。

　　点评:我们认为公司此举是为了公司内部的降本增效,在行业竞争日趋激烈的背景下,注射剂药机龙头公司的抗风险能力强,通过内部调整、外部增量市场积极拓展,有望保持业绩稳健增长,给予“增持”评级。我们认为后GMP时代,制药装备行业进入产能调整、智慧化升级的新阶段,需求阶段性下降导致行业景气度低迷,产业升级(一体化、智能化)+增量市场挖掘(海外市场)成为企业必经之路,同时借助药机行业的成本优势,产业链延伸做新领域、 ...

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