随着宏观经济形势的变化、客户金融需求的变迁以及资本充足率监管约束趋严，综合化经营逐渐成为我国商业银行转型发展的重要选择。

　　对于商业银行来讲，综合化经营是指允许包括商业银行在内的金融机构从事多个金融市场的业务，包括但不限于银行、证券（投行）、保险、信托、基金等。目前，国际上有两种较为成熟的综合化经营模式：一种是以欧洲为代表的全能银行模式，即直属各部门可依法从事投行、信托、保险等一系列金融业务；另一种是以美国为代表的金融控股集团模式，商业银行本身不允许从事投资业务，但如果是同一集团旗下的其他独立子公司就不受此限制。

　　在德国模式中，综合化经营理念表现为“全能银行”模式的推广，这源于德国经济结构和金融体系的发展。德国的工业化程度发展较快，而股票市场无法提供充足的资金，大型工业的融资主要来自商业银行。德国的银行业不仅向企业提供贷款业务，还担当着对企业证券的发行和承销业务。

　　不同于德国的是，美国不仅有完善的股票市场，也有发达的银行系统，但美国商业银行的综合化经营之路几经反复。1999年，美国克林顿总统签署《金融服务现代化法案》，内容包括推进银行业、证券业以及保险公司的联 ...

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