业绩拐点显现，带来明确投资机会:1）收购+渠道资源整合打造国内第一牛肉产业,预计明年牛肉业绩超预期：公司收购SFF 后将成为中国最大的牛羊肉综合加工企业。此次收购在为公司获得两国牛羊肉价差红利的同时，发挥多方面的协同效应，逐渐打造形成从肉源供应到渠道零售的牛肉全产业链，并有望成长为国内牛羊肉龙头企业。SFF 预计16 年净利润约为2.1 亿元，50%股权对应净利润约为1.05 亿元左右。看好公司对牛肉资源的布局和掌控，牛肉供需缺口将长期存在，同时，收购后与联豪食品等深加工业务协同联动，利用公司丰富的终端渠道资源铺展提升销量，实现牛肉业务超预期高增长。（2）生猪养殖业务高景气，公司业绩释放有望超预期：预计16 年猪肉价格高位整荡，同时光明生猪养殖资产注入，全产业链优势继续加强：Q4 生猪资产注入将会并表，预计2016年头均盈利500 元左右，出栏量由于新 ...

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