新业开拓有力支持营业收入，节能挖潜、资产结构优化等支持业绩高增长。（1）新增产能投放支持Q4 营业收入增速提升：公司生活用纸业务持续发展、轻型纸30 万吨改扩建项目和溶解浆新增35 万吨产能投放等因素拉动公司Q4 营业收入分别12.13%，全年营业收入稳增；（2）原材料价格趋弱，节能挖潜，技术提升推动综合毛利率提升：公司主要原材料阔叶浆产能过剩加剧而价格下行，且公司一直注重节能挖潜，通过技术改革提升效率，产品结构优化等手段，其综合毛利率同比提升3.29pct，至22.98%；（3）资产结构优化：公司一方面将其持有的万国纸业太阳白卡纸有限公司等三家子公司45%的股权出售给母公司太阳控股；另一方面非公开发行2.38 亿股，共驱公司资产负债率同比下降1.82pct 至2015 年底的62.48%。

展望2016 年，公司业绩驱动因素仍在。（1）产能投放、毛利率提升支持公司造纸主业业绩增长：公司30 万吨轻型纸目前已投放，而太阳宏河年产50 万吨低 ...

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