报告要点

当前对水泥的观点?

市场短期对周期品的关注度提升,我们认为主要是刺激预期升温叠加房地产的去库政策共振使得市场情绪从低估值下的纯博弈转向对复苏预期的期待;至于水泥,则因短期提价龙头企业出货较好的背景配合,海螺华新近期录得相对明显的超额收益。先从基本面角度看,超出预期主要集中在2点:1、近日沿江熟料价格提涨20元,四川、山东等地也有拉涨迹象,提价时点略超出市场预期;2、跟踪到龙头企业的当前发货量接近旺季水平,明显好于去年同期;我们判断,原因主要在于一方面是前期关停小企业较多,下游存在一定的短期补库行为,市场阶段性向龙头企业集中;往后看,价格由于已经处于企业痛点水平,因此故仍可有季节性上涨空间。进而投资来看,博弈角度尚有空间,推荐标的华新、海螺。同时,偏中期角度看 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html