国泰君安

　　[摘要]

　　本报告导读：

　　公司公告2015年净利同比下降45.06%，低于预期，装饰行业回暖&过家家稳步推进&智能家居将实现量产等多轮驱动，公司业绩将逆转回升，目标价24.6元，增持。

　　投资要点：

　　增持评级。公司发布2015年业绩快报，营收约83.56亿元(同比-14.63%)，归属净利约2.95亿元(同比-45.06%)，低于预期，主要系受宏观经济影响，订单开工率较低且部分在建项目施工进度放缓及新业务投入增加等所致。

　　考虑公司2015年业绩 ...

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