回顾黄金近期走势，从1月份的1100美元每盎司上涨到1240美元附近，黄金ETF（518880）从年初以来已上涨15.9%。当时我对黄金的判断是基于以下三个因素：一是从大的经济周期来看，全球经济难言周期性转好。尽管美元加息和美元上涨，但2016年全球经济风险依然存在，多个经济体增长都有压力，部分国家依然继续扩大负利率。美国加息预期减弱，加息幅度和次数都会降低；二是金价，金价决定因素非常复杂和多元，货币、通胀、美元等都是影响金价的重要因素，可以确定的是货币发行没有减速、美元对黄金短期影响在消退、金价处于五年来的相对低位等；三是需求，金融市场的价格是供需决定的，在前期经济不确定、市场风险突出、欧洲债券出现风波时，黄金的对冲其他资产风险、资产配置等作用很快获得了市场认可。我们也看到黄金ETF（518880）和海外黄金资产开始增持。

　 投资者可能要问，站在这个时间点未来的金价会怎样？我多次反复强调，判断金价是非常复杂的，要 ...

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