编者按：周五夜盘螺纹钢、铁矿石等多个品种涨停，对通胀预期的反映已经相对充分；股票市场在商品价格反弹和供给侧改革预期下，相关板块也有了不错的表现;国内长债收益率尽管有所回升，但仍处于低位，需要以防范风险为主。

　　一周评点：

　　近期两个现象受到市场广泛关注：一是一线城市房价快速上涨，二是钢铁、化工、有色等工业品价格大幅上涨。

　　两个现象背后均有供需失衡的因素，但通胀预期回升同样不可忽视。众所周知，一线城市房价上涨的主要动力来自土地供给受限，人口持续流入。就工业品而言，经历了去年11月价格暴跌后，传统行业普遍遭遇大幅亏损、银行抽贷，被迫大幅减产，进一步压缩库存。但从需求来看，去年下半年政府基建项目落地力度明显加大，对需求起到了托底作用，目前来看今年年初终端需求与去年基本持平，并未继续下滑。因此，年后需求季节性回升后，短期供需失衡下被压抑多年的工业品价格也可以像一线房产价格一样“跳价”，唐山钢坯周末大涨240元，涨幅高达12%。

　　从更宏观的层面来看，人民币贬值预期下货币信贷高速增长、各项房地产刺激政策，是通胀预期回升的主要原因。通胀预期从短期来看具有自我强化的性质 ...

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