上周,我们组织畜禽专家三地反向路演,得到市场热烈关注。

投资者最关心的问题集中在:鸡价能够涨到多少?能够持续多久?下游能支撑多大的涨幅?我们认为:

1、疫情推动,环保催化。进口禁止推动肉鸡行业产能去化幅度在50%以上,远大于需求下降幅度,这是本轮周期能够超预期的根本原因。

环保关停的影响,是被市场所忽略的产能去化推动力。生猪及肉鸭养殖除了正常的产能去化外,还更多的受环保关停的影响。

2、屠宰场下游对于种苗提价有承受力。禽肉是现在最便宜的肉类,而且猪肉和鸡肉的价差处于历史的高位2.3。当前猪肉价格的高位坚挺甚至持续上涨,消费替代效应下,为禽肉的提价打开了空间。

3、这次会比11年更猛烈!产业链议价能力从原来的下游屠宰场转移到上游的种苗厂手中。这意味着,本轮周期,利润将更多的集中在上游种苗环节。相关产品价格,尤其是上游种苗,极可能创历史新高。

具体而言:

1)商品代鸡苗短期即有可能突破历史高点6元/羽。本轮周期高点预计出现在17年三季度,达到8元/羽。

2)父母代鸡苗4月份初的预定报价就已经达到35元/套。照此 ...

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