供给侧改革预期升温引来A股市场部分周期股起舞，推动部分公募基金加快调仓的步伐。中国证券报记者采访多位基金经理发现，抛售手中高估值的小盘股，买入受益于政策预期和涨价预期的周期股，正成为公募基金的基金经理们近期忙碌的工作。但让基金经理们烦恼的是，受制于种种客观因素，他们的调仓并不能一蹴而就，且抛售小盘股的冲击成本过高，这在相当程度上影响了基金近期的业绩表现。

　　挖掘新主线

　　在许多基金经理看来，历经三次较大幅度的杀跌后，A股市场的恐慌情绪近期已经逐渐趋缓，但反弹行情能否启动，则取决于是否出现了大家都认同的新投资主线。而大宗商品期货市场的躁动和A股市场周期板块的集体上行，便给基金经理们提供了新的短期投资逻辑。

　　上海某基金经理向记者表示，在当前货币政策相对宽松的环境下，A股市场实质上并不缺流动性，缺乏的是市场信心，但市场信心却是建立在财富效应基础上的，因此，A股市场要想出现一波较大幅度的反弹，需要出现能被广泛认同的投资逻辑。从短期市场情绪来看，“两会”中对供给侧改革的表态以及经济“稳增长”预期的升温，加上近期大宗商品期货价格的 ...

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