点评:

1、外贸跌幅超预期,高基数是主因。

2月外贸数据跌幅超预期,除了全球经济复苏动力不足,内外需求疲软这一短期内难以明显改善的重要因素外,去年同期高基数也是2月外贸大幅走低的主因。由于去年春节晚于今年,春节假期企业停工影响在2、3月分摊,因此去年同期基数较高,次月外贸数据较弱,而今年春节因素仅影响2月,导致本月外贸数据不佳。但预计3月外贸将会因同期低基数影响而得以填补,进出口增速将会有明显反弹,但考虑到全球经济疲软这一根本制约,料3月外贸情况也只能反弹而并非反转。一般而言,外贸数据在年初的数据波动都比较大,因此判断外贸真实情况还有待观察,但总体来说,2016年外贸仍将继续承压。

2、进出口降幅趋势不同各有其因。

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