当前，全球似乎陷入了一个“怪圈”——全球央行几乎无一不在“放水”，然而危机后的“去杠杆”进程早就让实体部门失去了大幅借贷的“胃口”，因此流动性便将金融资产的价格越吹越高。到头来，QE(量化宽松)走到极限，实体部门经济增速反而被几度下调。于是，各国央行在“政治使命”的驱动下，相继祭出了一个实在称不上高明的招数——负利率。

　　试问这场负利率的“全球试验”究竟会如何收场？结果又到底是好是坏？

　　“在负利率之下，银行息差或不断收窄，因此未来银行盈利是一个大问号，其资本补充或增加也可能会出现一些阻碍。可见，负利率政策会引发一些不确定性，这也将是引发市场波动的因素之一。”摩根资管亚洲首席市场策略师许长泰对《第一财经日报》记者指出。

　　欧洲：料再度扩大QE和负利率区间

　　欧洲是开启负利率的首块“试验田”，从丹麦(-0.65%)、瑞典(-0.5%)、瑞士(0.75%)央行再到欧洲央行(-0.3%)，货币政策在欧洲大陆可谓无所不用其极。

　　高盛高华指出，部分欧洲央行已实施负利率，原因不外乎以下两点：1.防止本币升值(瑞士和丹麦)；2.对抗经济放缓和通缩风险(欧元区和瑞典 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html