申万宏源

　　事件：

　　（1）公司2015全年实现营业收入10.02亿元，归母净利润2.63亿元分别同比增长35.19%和32.23%。（2）公司通过第二期员工持股计划，参与计划230人，总额约3690万元。

　　投资要点：

　　2015年业绩基本符合预期，毛利率连续三年上升。公司15年EPS为0.43元，基本符合申万宏源预期。报告期内系统产品实现收入7.37亿元，同比上升34.1%；气体分析仪及备件实现收入1.16亿元，同比上升10.8%；系统改造及运营维护服务实现收入1.49亿元，同比上升71.5%。公司13-15年毛利率分别为46%、49%、50%，连续三年呈上升态势。

　　第二期（共五期）员工持股计划推出，总额较第一期增加近50%。公司通过第二期员工持股议案，公司高管及骨干共参与230人，人数较一期上升23.6%。员工持股计划资金来源由等额的从净利润提取的奖励基金、员工自筹资金和公司实际控 ...

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