东吴证券

　　2015年公司实现收入32亿元，同减24.44%，净利润1.77亿元，同增28.10%。主要原因：1）钢材价格的下降导致产品售价下降。2）管理费用研发费用高企。3）出售资产导致净利润增长。

　　投资要点由于全国基建投资放缓，公司自2014年以来销售规模连续两年缩减：公司是目前中国大型钢结构企业集团之一，主营钢结构产品加工制造、新型建材产品生产销售、钢结构工程承包、智能立体车库生产销售、钢结构绿色建筑的设计生产施工一体化服务等五大类。

　　新签订单42亿元，为2013年以来最低量；在手订单已经累计至81亿元，2016年收入增长无忧：历年年报数据显示：2011年订单结转到2012年的约有16亿元，2012-2015年新签合同年新签合同分别为54、77、53、42亿元；其中材料制造类订单表现稳定，20 ...

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