(1)从行业基本面来看,国际方面,本周动力煤价格小幅波动。国内方面,从动力煤来看,本周港口动力煤价格仍维持弱势;

(2)从板块市场表现来看,前一周沪深300指数涨幅为5.94%,申万分类煤炭开采Ⅲ板块涨幅为6.31%,跑赢大盘 。

(3)投资建议:我们认为2016 年煤炭行业仍然持续低迷,中国经济周期的大拐点和煤炭行业供求关系的大拐点还看不到,煤价缺乏向上的逻辑和弹性,需求继续恶化下煤价不排除继续下行。总的来说,供给侧改革为16年煤炭板块提供了向上的弹性,煤炭是供给侧改革概念板块的核心,2016年类比于国改出台后的第一、二年,建议大家重点关注。阶段性机会则重点关注稳增长和供给侧改革方面政策的落实情况,把握行业阶段性反弹机会。 近期市场策略: 我们认为当前大盘仍在探底,尚未企稳和筑底,仍需注意风险。但从行业博弈的角度上看,强周期板块仍是相对价值洼地,有一定的相对防御性。而稳增长政策、国改政策和供给侧改 ...

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