本周，股指期货走势较为震荡，上证50期指及沪深300期指主力合约在周一创出反弹新高后冲高回落，中证500期指走势则略显疲弱，横盘震荡。

　　近期，商品市场当中，以铁矿石、螺纹钢为代表的黑色系品种，出现强势上涨，铁矿石反弹幅度近30%。年前，工业品出现整体超卖，悲观预期导致钢厂、贸易商库存远远低于往年同期。但是春节前后政策面进一步释放了供给侧改革推进以及提振需求的思路。因此，在库存偏低、需求预期同比好转的情况下，黑色系大宗商品出现强势补涨。

　　实际上，更广泛地来看，当前，无论是国际原油还是钢材、有色产品，甚至包括农畜产品价格，均出现震荡上行。加上1月份信贷的大幅增长，表明国内流动性供给正开始摆脱过去依靠外汇占款投放的方式，自主性将更强。多个层面的信号显示经济修复的拐点正在接近。从历史上看，复苏的初期体现为库存的回补，目前我们正在经历这一时期。

　　对应到A股市 ...

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