--美国农业部3月份供需报告解读

北京时间3月10日凌晨，美国农业部公布了3月份供需报告。报告结果整体与预期一致。美豆库存小幅上调，南美产量未做调整，全球库存下调。美玉米供需数据及南美产量未做调整，全球库存下调。小麦数据略偏多，印度产量下调引起全球供应和库存下滑。整体看，报告仍未改变全球谷物供应充裕的格局。农产品走势仍将振荡偏空。后期关注南美装运、北美播种前天气和中国需求。

大豆：美豆压榨量下调、库存上调，中国进口上调

报告中性。除压榨量下调1000万蒲式耳外，美豆其他供需数据未做调整。美豆年终库存上调1000万蒲式耳，达到4.6亿蒲式耳，为九年高点。在南美新豆即将全面上市、出口竞争将更为激烈的情况下，美豆出口及压榨量仍有下调空间。压榨量下调导致美豆油产量下调1.15亿磅，但豆油出口下调2亿磅，库存上调1.2亿磅，年比增幅近18%，仍为2011/2012年度以来最高。豆油供需仍偏空，但近期原油和马来西亚棕油强势上涨提振豆油价格振荡偏强，未来仍需关注周边原油和油脂走 ...

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