平安证券
交易价格相对合理。
中国人寿此次收购广发银行的交易对价为1倍PB左右,考虑到控股权收购的溢价效应以及未来广发银行的成长性,另外结合当前险资在二级银行对全国性股份制商业银行的举牌,也反映出了全国性股份制商业银行牌照控股权的稀缺性,所以我们认为这一交易价格是相对合理的。
预计中国人寿下一步将通过市场规则改造广发银行的董事会,从而有助于广发银行管理的进一步市场化。
收购广发银行产生协同效应,带来双赢结果。
我们认为对于金融行业来讲,综合经营、集团化发展有利 ...
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