本期海通期货投教专栏将为读者介绍在财富管理上经常使用到的场外衍生品工具--二元期权。该产品之所以被很多投资者接受，是因为其收益结构容易理解。然而，对于发行方来说，如何对"简单产品"进行良好的风险管理却是一个重要的课题，本文我们就针对这个问题进行简要的分析。

　　假设某二元期权产品标的为上证50ETF，标的现价为2.086，产品45天到期后，收益临界价格为标的现价。收益结构为：若产品到期时，标的价格大于临界价格，年化收益率为10%；若小于等于临界价格，则年化收益率为1%。发行方具体该如何进行风险管理？海通期货创新事业群为读者罗列了四种对冲风险方式。

　　Delta对冲法

　　当标的资产价格上涨时，获得较高收益的概率上升，二元期权的概率加权理论价格上涨。当标的资产价格下跌时，获得较高收益的概率下降，二元期权的概率加权理论价格下跌。而在标的资产大幅上涨或下跌的时候，二 ...

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